a écrit :
Conjoncture Hebdo - n°247 > La tendance
avec le Centre de Prévision de L'Expansion
05/02/2007
Profits contre salaires: le match inégal
Sur le Vieux Continent, la répartition des fruits de la croissance se fait de moins en moins en faveur des salariés. Preuve : en 2006, toutes les places boursières européennes ont affiché des performances éclatantes, reflétant une année de forte hausse des profits des entreprises (+10%). Et pour les sociétés cotées, le bond des bénéfices a même atteint 18%. Mais cette performance s'est faite au détriment des salariés. La part des profits dans le produit intérieur brut s'est élevée à 40% à la fin de l'année 2006, contre 38% cinq ans plus tôt. Inversement, le poids des rémunérations du personnel n'a cessé de reculer pour tomber à son plus bas niveau depuis plus de dix ans. Le phénomène est surtout criant en Allemagne où la part des bénéfices a progressé de quatre points en l'espace cinq ans. Il est clair que l'ajustement de compétitivité a largement été subi par les salariés allemands. D'ailleurs, la consommation durant cette période est restée désespérément atone.
Mais alors que l'économie européenne semble avoir atteint un pic et que le marché du travail devrait continuer de s'améliorer, les patrons de la vieille Europe risquent-ils d'être moins bien servis cette année? Rien n'est moins sûr. D'après une récente étude d'Axa investment managers, le partage de la valeur ajoutée entre salaires et profits pourait continuer de s'effectuer en faveur des patrons cette année encore. Tout simplement parce que l'amélioration du marché de l'emploi s'opérera plus lentement cette année. Ce qui limitera ainsi les hausses de salaires. La croissance des bénéfices pourrait atteindre encore 9% en 2007. Ces résultats juteux constitueront un soutien puissant aux marchés actions de la zone euro et ce jusqu'au moins la fin de l'année, d'autant que la Banque centrale européenne devrait maintenir son taux directeur à 3,50% .
Danièle Licata
http://www.lexpansion.com/NLConj/4452.27.153806.html